Warum sind CFDs besonders gut für Privatanleger?

Nachschusspflichten sind bei Konten von Privatanlegern gesetzlich ausgeschlossen. Was ist eine Nachschusspflicht? Wer mit Futures oder Optionen handelt, Leerverkäufe in echten Aktien tätigt oder Wertpapiere auf Kredit kauft, kann mehr als den eigenen Einsatz verlieren. Dann ist im schlimmsten Fall nicht nur das Konto leer, sondern es flattert zusätzlich eine Zahlungsaufforderung des Brokers ins Haus.

Bei CFDs ist dieses Szenario gänzlich ausgeschlossen. Konten von Privatanlegern können nicht ins Minus geraten. Es ist nicht möglich, mehr als den Einsatz bzw. das Kontoguthaben zu verlieren. Dies ist ein ganz wesentliches Element der Risikokontrolle.

Die Preisbildung von CFDs ist sehr einfach, weil sie fast ausschließlich auf dem Basiswert basiert. Dazu ein Beispiel. Ein CFD Broker bietet einen Kontrakt auf den DAX an. Der Kontraktwert beläuft sich auf 1,0 EUR pro 1,0 Punkte. Der DAX notiert bei 12.000 Punkten. Deshalb weist jeder CFD einen Nominalwert von 12.000 EUR auf. Bei fünf Prozent Margin müssen somit 600 EUR eingesetzt werden, um die Position zu eröffnen.

Steigt der Kurs des DAX um 10 % auf 13.200 Punkte, weist auch der CFD einen um 10 % gestiegenen Nominalwert von 13.200 EUR auf. Die Preisbildung lässt sich somit leicht nachvollziehen.

Ganz anders verhält es sich bei anderen Finanzprodukten. Als Beispiel seien Optionen und Optionsscheine genannt. Hier spielt nicht nur der Kurs des Basiswerts eine Rolle für den Kurs des Optionsscheins. Auch die Restlaufzeit und die Schwankungsintensität des Marktes sind ausgesprochen wichtig. So kann es vorkommen, dass ein Call Optionsschein (mit dem auf steigende Kurse spekuliert wird) an Wert verliert, obwohl der Basiswert im Kurs steigt. Wer solche paradoxen Entwicklungen ausschließen möchte, ist mit CFDs auf der richtigen Seite.

Schon mal einen echten DAX Future gehandelt? Nein? Vielleicht liegt es an den für Privatanleger kaum geeigneten Kontraktgrößen. Die Terminbörse Eurex legt den Kontraktwert des DAX auf 25 EUR pro Indexpunkt fest. Notiert der DAX bei 12.000 EUR, ist ein einzelner DAX Future somit 300.000 EUR wert. Bei 5 % Margin müssen somit 15.000 EUR hinterlegt werden. Bei CFD Brokern reichen dagegen aufgrund einer um den Faktor 25 geringeren Kontraktgröße 600 EUR.

Die Kosten im CFD Handel sind vor allem bei kleinerem Volumen deutlich günstiger als im Wertpapierhandel. Ein Beispiel: Ein Anleger kann zwischen dem Kauf von DAX ETFs im Wert von 12.000 EUR und dem Kauf eines DAX-Index CFDs entscheiden.

Ein günstiger Onlinebroker verlangt für den Kauf von DAX ETFs eine Grundgebühr in Höhe von 7 EUR und zusätzlich 0,25 % des Transaktionsvolumens. Hinzu kommt eine Börsengebühr in Höhe von 2,50 EUR. Die Summe der Transaktionskosten beim Kauf von ETFs: 39,50 EUR.

Zum Vergleich: Wird ein DAX CFD bei einem günstigen CFD Broker gekauft, beträgt der Spread 1,0 Punkte. Dies entspricht bei einem Kontraktwerte von 1,0 EUR pro 1,0 Punkten genau 1,0 EUR.

Neben den Kosten sind auch die Einsätze im CFD Handel deutlich geringer als im Wertpapierhandel. Dies liegt an der Hebelwirkung, die CFD Broker zur Verfügung stellen. Die Hebelwirkung ermöglicht überproportionale Gewinne. Bei 5 % Margin gilt ein 20-facher Hebel. Steigt der Basiswert um 1,0 %, gewinnt der Anleger mit dem CFD 20 % (abzüglich Spreads und Finanzierungskosten).

CFD Broker stellen ihren Kunden typischerweise ein Komplettpaket mit zahlreichen Leistungen zur Verfügung. Dazu zählen eine leistungsfähige Handelsplattform inklusive Chartingtool, Newsfeeds, Indikatoren, automatisierten Handelssystemen, Social Trading etc. Darüber hinaus gibt es bei sehr vielen Brokern substantielle Ausbildungsangebote. Diese vermitteln neben Basiswissen zu Themen wie technische Analyse oder Tradingspsychologie auch Ideen rund um die aktuelle Marktentwicklung. Wertpapierbroker bieten solche Leistungen in der Regel gar nicht oder in weitaus geringerem Umfang an.